鐵礦石期貨近期的合約同樣弱于遠(yuǎn)期合約
2025-02-28 
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返回列表今日黑色系期貨市場(chǎng)行情波動(dòng)微妙，價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩盤整態(tài)勢(shì)。焦炭期貨價(jià)格（2232，下跌47.00點(diǎn)，跌幅2.06%）領(lǐng)先于其他黑色系期貨，緊隨其后的是焦煤（1556，下跌15.00點(diǎn)，跌幅0.95%），螺紋鋼和熱軋板卷的價(jià)格也表現(xiàn)不俗。鐵礦石期貨價(jià)格（805，下跌22.00點(diǎn)，跌幅2.66%）相對(duì)較弱。
在主力合約的交易中，螺紋鋼每噸下跌了10元，其盤面利潤(rùn)則為101.7元每噸。值得注意的是，近期合約的表現(xiàn)稍遜于遠(yuǎn)期合約，期貨貼水為-4個(gè)單位，基差也在逐漸收窄。
熱軋板卷的主力合約每噸下跌了11元，其盤面利潤(rùn)為78元每噸，但近期的合約同樣弱于遠(yuǎn)期合約，期貨貼水為-20個(gè)單位，基差則有所擴(kuò)大。
關(guān)稅威脅下的銅價(jià)套利機(jī)遇
在金屬交易市場(chǎng)中，關(guān)稅威脅為交易商提供了獲取高額利潤(rùn)的機(jī)遇。由于美國(guó)銅價(jià)在本月曾一度高出其他地區(qū)每噸1300美元，與此同時(shí)，將銅運(yùn)送到美國(guó)的運(yùn)費(fèi)相對(duì)較低，通常在每噸300美元或以下。這與其他大宗商品金屬在常規(guī)交易中微薄的利潤(rùn)形成鮮明對(duì)比。
麥格理銀行大宗商品策略的副主管AliceFox表示，盡管許多人都在關(guān)注這一套利機(jī)會(huì)，但敢于付諸實(shí)踐的人卻寥寥無(wú)幾。運(yùn)送銅至美國(guó)需要耗費(fèi)時(shí)間，這就意味著交易商可能會(huì)在銅發(fā)貨前被關(guān)稅所困住。她認(rèn)為這被視為一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的交易，因?yàn)榇嬖谔嗫赡艿淖兓蛩亍?
盡管如此，特朗普發(fā)起的關(guān)稅調(diào)查可能需要數(shù)月才能得出結(jié)果。這為交易商提供了一個(gè)時(shí)間窗口，他們可以在此期間無(wú)需支付關(guān)稅的情況下將銅出口到美國(guó)，并因此獲得每噸數(shù)百美元的利潤(rùn)。
其他金屬市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)及影響
銅價(jià)的走勢(shì)并非孤例，其他金屬市場(chǎng)如黃金、白銀和鋁的美國(guó)價(jià)格相對(duì)于國(guó)際基準(zhǔn)也在上漲，這同樣為交易商創(chuàng)造了套利機(jī)會(huì)。這卻給美國(guó)制造商帶來(lái)了額外的成本壓力。
自從特朗普在年初首次提出征收關(guān)稅以來(lái)，他們購(gòu)買銅的平均價(jià)格比世界其他地區(qū)的制造商高出約8%。這一現(xiàn)象不僅增加了制造商的成本負(fù)擔(dān)，也使得整個(gè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性受到挑戰(zhàn)。
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