抬升A股 雙動(dòng)力
2025-04-24 
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返回列表從近期宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)觀(guān)察，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在多重政策支撐下延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。2024年3月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.2%，增速較前兩月提升0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)9.9%，基建投資增速達(dá)5.4%，二者成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的核心動(dòng)能。值得關(guān)注的是，在傳統(tǒng)增長(zhǎng)引擎持續(xù)發(fā)力的同時(shí)，以AI、機(jī)器人等為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力概念正加速重構(gòu)資本市場(chǎng)估值體系，科創(chuàng)50指數(shù)與恒生科技指數(shù)年內(nèi)分別錄得3%與10%的漲幅，顯著跑贏大盤(pán)。
政策組合拳持續(xù)顯效構(gòu)成經(jīng)濟(jì)回暖的重要基礎(chǔ)。財(cái)政政策方面，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度較去年同期明顯加快，截至4月22日發(fā)行率已達(dá)25%，為基建項(xiàng)目提供充足資金保障。貨幣政策同步發(fā)力，央行近期多次釋放降準(zhǔn)降息信號(hào)，疊加超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行在即，市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境有望進(jìn)一步改善。需求端刺激政策成效顯著，家電以舊換新政策帶動(dòng)3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.9%，較前值提升1.4個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)。
資本市場(chǎng)呈現(xiàn)鮮明的結(jié)構(gòu)性特征。4月A股經(jīng)歷V型反轉(zhuǎn)，上證指數(shù)自3040點(diǎn)反彈至3300點(diǎn)區(qū)域，期間市場(chǎng)風(fēng)格顯著分化：大盤(pán)藍(lán)籌股表現(xiàn)穩(wěn)健，IF、IH股指期貨持續(xù)跑贏IC、IM品種；科技成長(zhǎng)板塊雖經(jīng)歷估值修復(fù)，但PE分位數(shù)仍處歷史中低位，半導(dǎo)體、機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域獲資金持續(xù)增配。這種分化格局既反映機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，也印證新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)資本市場(chǎng)的重塑效應(yīng)。
外部擾動(dòng)因素正在發(fā)生質(zhì)變。盡管中美貿(mào)易摩擦邊際影響減弱，但美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性顯著上升。點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)或有兩次降息，但政府與央行政策博弈加劇，疊加美國(guó)大選周期關(guān)稅政策反復(fù)，導(dǎo)致全球資本流動(dòng)波動(dòng)率抬升。值得注意的是，當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)邏輯已從單純博弈關(guān)稅轉(zhuǎn)向定價(jià)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)大宗商品價(jià)格及出口結(jié)構(gòu)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
展望后市，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的三大支撐邏輯依然穩(wěn)固：其一，財(cái)政貨幣政策協(xié)同空間充足，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行提速與降準(zhǔn)預(yù)期形成政策組合包；其二，地產(chǎn)收儲(chǔ)政策即將落地，有望盤(pán)活存量資產(chǎn)并穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期；其三，科技產(chǎn)業(yè)突破進(jìn)入密集兌現(xiàn)期，人形機(jī)器人、算力基建等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程持續(xù)超預(yù)期。盡管海外市場(chǎng)波動(dòng)可能加劇短期擾動(dòng)，但A股估值修復(fù)與盈利驅(qū)動(dòng)的雙擊行情仍具持續(xù)性，建議重點(diǎn)關(guān)注政策受益方向與新質(zhì)生產(chǎn)力核心標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
本文目錄導(dǎo)航：
- 國(guó)家為什么要求上市公司增持本公司股票？這樣做有什么作用？
- 雙動(dòng)力是什么~~怎么才叫雙動(dòng)力
- 新年A股為何能強(qiáng)勢(shì)反彈？
國(guó)家為什么要求上市公司增持本公司股票？這樣做有什么作用？
他的增持會(huì)讓股民覺(jué)得這是一種自信的表現(xiàn)，股票價(jià)格相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)穩(wěn)定提升，也是一種體現(xiàn)上市公司能力的方法。
雙動(dòng)力是什么~~怎么才叫雙動(dòng)力
現(xiàn)在所謂的雙動(dòng)力設(shè)備已經(jīng)把過(guò)去一般可以使用兩種以上驅(qū)動(dòng)方式的設(shè)備的總稱(chēng),狹隘地引伸到只稱(chēng)呼“汽車(chē)”！過(guò)去的雙動(dòng)力往往還有人力因素！而現(xiàn)今的雙動(dòng)力則完全是兩套物理驅(qū)動(dòng)性質(zhì)！比如電動(dòng)、汽油、燃?xì)馊齽?dòng)力車(chē)等！--寂寞大山人
新年A股為何能強(qiáng)勢(shì)反彈？
新年伊始，盡管外圍股市出現(xiàn)大跌，但是A股表現(xiàn)良好，新年后的前兩個(gè)交易日滬深A(yù)股出現(xiàn)反彈，上證指數(shù)沖上2000點(diǎn)。 主要是以農(nóng)業(yè)板塊為主的中小板塊大量漲停的帶動(dòng)。 國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的決策的影響開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)，對(duì)股市有一定提振左右，然而權(quán)重股的反彈不是很大，特別是金融板塊，我們希望政府出臺(tái)更積極的財(cái)政措施
