天然橡膠期貨價格的下跌空間相對有限
2025-02-28 
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返回列表近期，橡膠市場的行情走勢變得愈發(fā)撲朔迷離，令眾多交易者和業(yè)內人士倍感關注。橡膠價格的波動不僅牽動著產業(yè)鏈上下游企業(yè)的心弦，也吸引著無數(shù)交易者試圖在其中尋找一絲機會的曙光。那么，面對當前橡膠價格的走向，我們該如何解讀呢？
基本面分析
要解答這個問題，我們需要從基本面出發(fā)，深入分析供應端、需求端以及庫存端這三大關鍵因素。
供應端
國內產區(qū)正處于停割期，而海外如越南、泰國東北部地區(qū)已全面停割，泰國南部地區(qū)的供應量明顯縮減，導致原料價格略有上漲。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，泰國原料膠水報價為70.5泰銖/公斤，成本端支撐力度較強。同時，國內青島地區(qū)的進口天然橡膠價格保持高位運行，部分膠種現(xiàn)貨供應緊張，貿易商的低價銷售意愿不足。
需求端
隨著下游輪胎企業(yè)的復工復產進程推進，開工率有所回升并趨于穩(wěn)定。雖然輪胎成品的庫存壓力較大，但企業(yè)對橡膠的剛需采購仍保持穩(wěn)定，高價成交則受到一定阻礙。終端下游需求的整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，雖然存在向好的預期，但跟進速度較為緩慢，這在一定程度上限制了橡膠價格的上漲空間。
庫存端
上周深色膠庫存略有減少，市場呈現(xiàn)偏強運行態(tài)勢。在多空博弈下，NR盤面短暫沖高后回落，進而影響RU盤面的波動。截至本周，深色膠庫存為79.6萬噸，環(huán)比增加0.7%；淺色膠庫存為57.6萬噸，環(huán)比減少0.5%。越南3L膠庫存處于較低水平并有小幅減少。而青島地區(qū)的庫存和社會庫存則呈現(xiàn)緩慢累積態(tài)勢，整體處于中性偏低水平，為橡膠市場提供了較強的底部支撐。
市場現(xiàn)狀
當前，天然橡膠市場正處于寬幅區(qū)間震蕩整理階段。NR期貨倉單的減少推動了盤面的沖高，但隨著多頭平倉退場，盤面價格重心有所回落。從基本面來看，目前市場缺乏明確的利多或利空因素指引，宏觀因素的影響擴大了價格波幅。由于底部支撐較強，橡膠價格的下跌空間相對有限。
投資策略
因此，策略上建議投資者保持謹慎觀望的態(tài)度，短期內可考慮逢低買入，而從中長期角度看，則可關注縮深淺色膠價差的趨勢。
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風險提示：投資有風險，入市需謹慎。以上分析僅供參考，不構成投資建議。
